环保行业餐厨垃圾制氢专题研究：“焚烧+”新尝试，固废龙头新选择。餐厨垃圾制氢项目不断推出，小众方向生机焕发。 根据《中国氢能 发展报告（2020）》，生物质制氢（含餐厨垃圾制氢）占比不足 1%， 为制氢领域的小众方向。2022 年以来各企业制氢项目不断推出，如 城康氢碳新材料在湖北投建“垃圾制氢+碳资源化”绿氢绿碳工厂， 预计年内建成；瀚蓝环境亦宣布年内将在佛山南海建设约 2200 吨/ 年的餐厨垃圾制氢项目；圣元环保亦设立氢能研究院探索风光制氢。

餐厨垃圾制氢成本较低、IRR 较高，经济性+减碳性兼备的再生资源 新方向。1.我们测算餐厨垃圾单吨制氢成本约为 1.55 万元/吨。当前 天然气价高企，电解水制氢尚未形成规模效应的阶段，餐厨垃圾制氢 成本仅为天然气制氢、电解水制氢的 77%、58%；双碳背景下，成 本+资源化优势凸显。2.我们对项目盈利能力进行敏感性测算：在中 性假设下（氢价较 2021 年均价下跌 35%，约为 2.11 元/立方米），餐 厨垃圾制氢项目 IRR 仍可达 12.6%。考虑到当前氢能技术出现实质 性突破、进入平价时期仍需时间，同时伴随项目规模扩大，成本端规 模效应将逐渐凸显，项目盈利能力看好。

“无废城市”边界广阔，固废+再生资源企业为核心载体，餐厨垃圾 制氢打开企业发展天花板。在“无废城市”一张网下，可综合利用的 城市固废种类众多，既包括生活垃圾、餐厨垃圾、建筑垃圾真人百家家乐app，又涵盖 废有色金属、废电子电器、废塑料、危废等；且垃圾焚烧和再生资源 企业可几乎涵盖“城市固废的减量、资源化、无害化”中的各个细分 环节。固废企业、再生资源企业依托现有的基地及固废处置产能，具 备规模+资金+技术三重优势，预期将会成建设“无废城市”的核心载 体。伴随着“无废城市”建设步入快速复制阶段，类似餐厨垃圾制氢 的“小众”赛道的潜力将被不断发掘，进一步打开固废及再生资源企 业的成长天花板。

“无废城市”新路径，“焚烧+”企业赢在起跑线，关注瀚蓝环境、旺 能环境、北清环能等餐厨业务布局成熟的企业。1. 瀚蓝环境： 2010-2021 年扣非业绩 CAGR 近 23%的环保白马股，餐厨垃圾制氢 年内投运，对标“无废城市”优势显著。2.旺能环境：外延并购保障 焚烧成长性，餐厨业务进入放量期，锂电回收快速扩产爬产，集团汽 车拆解业务构建协同优势。3. 北清环能：并购保障餐厨项目快速扩 张，废油脂资源化时代开启，10 万吨长协订单保障全年业绩，70 万 吨/年生物柴油打通全产业布局。

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【欧浪网】提倡环保！德国lidl超市将全面废弃塑料袋

欧浪网5月29马德里（柳传毅）依据《五日报》的报道说，属于德国财团的小型超市Lidl连锁今日宣布说，从今年开始，该集团将渐进式让在西班牙的550家分店完全弃用轻薄型一次性塑料袋，代之为其他环保材料的购物袋，为此迎合环保呼吁的全面更新，集团须从收入里付出150万欧元。

就在数天前，西班牙政府农渔业和环境部正式宣布在去年通过的环保令开始实施生效，也即从7月1日起所有行业不得向消费者免费提供一次性使用、同时严重污染环境的轻薄型塑料袋，代替方案是必须最低收费，西班牙为迎合欧盟环保战略而在去年10月通过的环保法规真人百家家乐app，预定目标是到2021年让一次性轻薄塑料袋完全消失，代之于可回收环保袋。

德国连锁今日特别提到，本连锁将完全废除塑料袋的决定是在年初时就定下，暗示集团的行动走在政府法令的前头。依据该集团的颁布，今年起，将首先让分布在西班牙巴利亚群岛（）的分店完全弃用塑料袋，随后实行到全国共550家分店。

Lidl连锁在今日的通报里说，“消灭一亿个塑料袋是一个伟大的步伐，尽管我们同样意识到我们以后要做的还有许许多多...”该连锁称，为响应这个环保号召，集团在收入上的付出为每年150万欧元。依据Lidl连锁的取代方案，此后将使用拉菲草袋（bolsa de rafia）取代塑料袋，这是一种藤草编织袋，样式和大小类似常见的多次使用性尼龙袋，Lidl连锁决定折价15%，降价至0.50欧元一只，作为鼓励消费者使用，以求全面取代塑料袋。

西班牙的塑料战略是到2021年7月让一次性塑料袋子完全消失。Lidl连锁这一行动也可能引起其他连锁集团和商家的跟进。

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